天生桥资产夏春:把握市场衍生确定机会 投资重执行

白银大赛千万实盘资金派送中 2013年10月31日 13:23   来源: 金融界基金   网友评论(人参与

  金融界基金:传媒股确实涨得太厉害了,目前来看即便说华谊会出一些好的片子,但是不是也特别适合介入,至少从当前这个时点吧?

  夏春:任何时候去看都是一样的,这里面最大的就400多亿市值,怎么就出不了一个像当年哥伦比亚这种的,其实迟早会出的,实际上任何时候都是考眼光,觉得是光线牛B,还是华谊牛B,只要你看对了,从长远来看,还是赚钱的,看错了,当然都是泡沫,举个最简单例子,当年互联网泡沫破灭,从大的角度来说,2000年,其实当时去买互联网公司,肯定都是高估,总体来说炒得太高了,事实上证明,跌了80%,现在还没回去,这么多年了,也只有一半不到,从这个宏观角度来说,你这个是对的,回避互联网公司,但从微观角度来说,如果买的是亚马逊,事实上屡创新高。

  夏春:任何产业的发展都是这样的,一开始新兴行业发展,都是大量资金涌入,实际上到底是哪种模式,哪个公司,最后真正出来几个,大家都是在探索,资本也是在不同时期,对不同方向的判断不停地动态调整,本质上是有效的,所以简单地去评判一个行业是否炒作,是否过高,这个意义不大,有可能是你说的,在当年互联网泡沫最高的时候,你有本事去买到亚马逊,关键是要看这个。

  金融界基金:看个人。

  夏春:否则是没有意义的,这个对新闻金融界基金,媒体来讲讲,一会儿说泡沫,一会儿说欺诈,作为新闻可以,作为投资来说,任何时点,我们的任务只有一个,找出一个我们所谓的,价值超过价格的标的,任何时点,我们目标只有一个,并且任何一个时点我们都要去买股票。

  金融界基金:咱们开始最初的问题有聊到,选行业,选公司,您讲的是属于自下而上选公司的,那么先看行业,还是先看公司,我们选公司是不是也会结合宏观政策,怎么个选法。

  夏春:其实我们完全不结合宏观政策,就是我刚才说的,宏观政策不是不重要,是很重要,但是很难把握,一个东西再重要,但是你无法把握的话,对你来说没有任何意义,这个东西只能在教科书上说,首先要判断宏观,再判断行业,话是对的,但实际中不可操作,因为刚讲了,前提在于你判断有没成果,本来是一半对一半的概率,像扔硬币一样,但经过你仔细研究判断,至少把概率搞到七比三,这个才有意义,但事实上证明,大伙研究半天之后,还是五比五,这个其实你去研究和不去研究就没什么区别的。相对来说,从公司角度,更好把握一点,当然做一些简单的宏观判断,但不是判断GDP,是判断什么呢,企业在做的事情,应该是能够创造剩余价值的,是有意义的,举个例子,有意义的意思,其实和传统道德不太一样,比如我举个例子,有家企业生产海洛因,当然从法律上道德上是违法的,但从纯经济角度来说,其实这也是创造价值,因为确实有人有这需求,要吸海洛因,生产它,是满足了消费者需求的,是从这角度来说,没有道德判断,什么东西是没有意义,不创造价值,纯粹的倒来倒去,这种事情不创造价值,举个例子,就像以前美国房地产泡沫,调会计政策等等,这个是没有意义的,你看上去好像高速增长,股价也涨,最后就破掉。

  金融界基金:整个过程中没有产生任何东西,也没有任何需求。

  夏春:对,至于说毒品本身是有意义,但投资者也会考虑到法律的因素,风险,这本身没什么,你做任何事都会考虑风险。一是本身要创造社会价值,第二如果说能判断它是符合未来方面,能够提高整个社会的效率,至少在做这么件事,刚才举的例子,亚马逊就是这个典型,亚马逊这么多年基本上没有盈利,股价越涨越高,投资人也不傻,最关键一点,确实大家都相信他做的事情,如果做成的话,一是有意义,二是确实是提高社会的整个效率,事实上,现在基本上很多人,中国主要是用不了,在美国基本上要买东西,第一反应就到亚马逊上搜索,以前我们叫百货商场,当时百是一个虚词,就是说货很多,但现在亚马逊已被称为万货商店,是以前百货的一百倍,其实远远不止,现在包括你买书,现在美国的传统书店也早都完蛋了,现在说实话,想买书,你突然发现不去亚马逊,都不知道去哪买,其实是创造价值了。

  金融界基金:最后一个问题,想请您给投资者说一句话,一句箴言,大家应该怎么做呢。

  夏春:可以说很多东西。但我说了都没有意义,投资真正有意义的,说实话,不管你怎么说,万变不离其宗,说来都很简单,并且也不是秘密,随便找一本投资学上面都有,核心问题还是人的心理,能不能按照那个执行,投资核心是在执行层面,基本的原理上没什么技巧。

  

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【作者: 清石】 (责任编辑:张冰)

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