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富国大通:价值股回调小盘股破位 短期市场风险大于机会

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2017-07-17 11:26:45 来源:金融界网站 作者:富国大通

  富国大通投研中心认为:上周市场最引人注目的是创业板的大跌。近期市场主要以防范风险为主,成长股热度的逐渐退潮,叠加中小市值股票持续的下跌,杀伤力将会比较强。主板股指虽然放量,但涨幅仍然同比下降,说明市场近期风险大于机会。

  富国大通证券市场要闻点评

  1、全国金融工作会议召开 七大关键词五年风向标

  全国金融工作会议7月14日至15日在北京召开。习近平总书记出席会议并发表重要讲话。他强调,必须加强党对金融工作的领导,坚持稳中求进工作总基调,遵循金融发展规律,紧紧围绕服务实体经济、防控金融风险。

  习近平总书记出席会议并发表重要讲话。他强调,必须加强党对金融工作的领导,坚持稳中求进工作总基调,遵循金融发展规律,紧紧围绕服务实体经济、防控金融风险、深化金融改革三项任务,创新和完善金融调控,健全现代金融企业制度,完善金融市场体系,推进构建现代金融监管框架,加快转变金融发展方式,健全金融法治,保障国家金融安全,促进经济和金融良性循环、健康发展。

  富国大通认为,本次总书记讲话肯定了金融改革取得的成果,并同时强调了在防范金融风险的基础上,金融领域要服务于实体经济。中央继续深化金融改革并不断的扩大对外快放,在此基础上设立了国务院金融稳定发展委员会。我们认为此举将会使三行一会对金融业的监管达到高度的一致性,在控制风险的基础上,顺应金融发展规律,推进金融深化改革。

  2、贝因美(行情002570,诊股)半年报由预盈修正为亏损近4亿元 收深交所关注函

  7月14日晚间,贝因美因半年报由预盈修正为亏损近4亿元收到深交所的关注函,关注函要求,请合理分析在2017年第一季度报告中对半年度业绩进行预计时是否充分考虑了行业政策影响、市场竞争环境等因素对公司业绩的影响;详细说明将2017年半年度预计净利润修正为大额亏损的主要原因及合理性;补充说明公司筹划资产出售以及本次业绩预告大幅修正事项的信息保密措施及具体执行情况,是否存在信息提前泄露的情形。

  富国大通认为,每年在业绩披露的时候都会出现业绩大变脸的情形,以价值判断为核心的投资者对财务数据的依赖性相当强,而业绩突然变脸让人措手不及,短期会造成较大的损失,贝因美此修正情形出现后股价立刻闪崩,当天跌停收盘;除此之外,青龙管业(行情002457,诊股)业绩修正后,出现大幅亏损,股价也已跌停收盘。我们认为对于财务数据的预披露也应当纳入信息披露的监管中,起到对中小投资者的保护。

  3、中国财团790亿收购物流巨头普洛斯 万科有望成其重要股东

  7月14日消息,2017年7月14日,由万科、普洛斯现任CEO梅志明、厚朴投资、高瓴资本、中银投联合组成的财团与普洛斯发布联合公告称,该财团与普洛斯董事会已就全面私有化新加坡上市公司普洛斯达成一致,交易收购单价为每股3.38新加坡元。如本次私有化能够完成,交易总价约为159亿新加坡元(编者注:约790亿元人民币),有望成为亚洲历史上最大的私募股权并购,万科也有望因此成为普洛斯重要股东。本次交易最终还需通过普洛斯股东大会及新加坡相关监管的批准程序,普洛斯董事会及财团将一起推动后续流程。

  富国大通认为,万科携手物流地产全球巨头普洛斯进军物流地产行业,预示着万科未来的主营业务也在进行调整,商业地产和物流地产可能会成为双主业;与此同时国内物流网的建设速度非常迅猛,物流的增加带来了人流,人流带来了商机,所以物和人都对物流地产形成了巨大需求。

  4、亚投行获惠誉最高信用评级

  国际信用评级机构惠誉日前发布公告,给予亚洲基础设施投资银行(亚投行)AAA的最高信用评级,评级展望为稳定。这是亚投行在获得穆迪最高信用评级半个月后,再获三大国际评级机构之一的评级机构最高信用评级。

  惠誉在公告中说,本次评级基于亚投行现有和预期的固有优势,亚投行拥有一个可观的资本基础,这将帮助借贷活动按预期迅速扩张。一系列政策和高质量的管理也将会降低风险。

  亚投行司库瑟伦??埃尔贝克在接受美国《华尔街日报》采访时对此评论说:“这一评级对我们在国际资本市场的地位至关重要。它把我们同世界银行和国际货币基金组织放在同一水平上。”亚投行总资本金为1000亿美元,包括200亿美元实缴资本和800亿美元待缴资本。2016年1月正式开业以来,亚投行成员数量不断增加,已批准16个基础设施投资项目,总投资额将近25亿美元。

  富国大通认为,亚投行获得全球知名的评级机构最高信用评级,将会得到更多国家的关注,亚投行资本实力的增强将会加快一带一路建设的快速推进,影响世界基础设施建设的格局,最终国内的过剩产能将会得到充分利用空间。一带一路基础设施建设不仅能够协调沿线各个国家的利益,同时也能够打开未来国与国之间的充分合作,这是在当下贸易保护主义盛行下,给出了历史性的机遇。

  市场回顾与展望

  1、市场分析:

  上周上证指数涨跌幅:0.14%

  中小板指涨跌幅:-0.79%

  创业板指涨跌幅:-4.9%

上证周走势

  上周市场最让人引人注目的就是创业板的大跌,但创业板走出暴跌走势并不出乎意料。

  从运行状态来看,我们一直坚持认为创业板处于熊市状态,一时难以反转;

  从静态的估值上看,目前创业板的估值依然在60倍以上;

  从操作层面看,随着监管对盘中交易异常行为的监管日趋严厉,短线游资很难在其中掀起波澜,没有了赚钱效应的创业板权重股在半年报披露的敏感时间点,如果业绩出现未达预期或者无法大幅度超预期的情况,都会出现大幅度下跌的走势,人气的涣散甚至于对业绩表现稳定的股票价格也难以起到支撑的作用。

  从本周市场来看,因为受到供给侧改革的影响,上游产品价格的上涨带动了一波周期股的反弹;除此之外主板市场的股指主要依靠银行、保险、券商这“金三胖”的带动,如果资金不能配置在金融股上则很难有赚钱的效应。

  富国大通认为,近期市场主要以防范风险为主,成长股热度的逐渐退潮叠加中小市值股票持续的下跌杀伤力将会比较强,上周的跌幅榜已经出现一部分股票跌停的情况。上周我们已经注意到了市场的量价关系,股指向上的动力在逐渐减弱,上期我们分析了股指周涨幅在同比下降,而上周就出现了中小创的下跌;主板股指虽然放量,但涨幅仍然同比下降,这说明市场近期风险大于机会。

  2、热点概念

  热点概念:精准医疗

  关注理由:据新华社报道,专家日前在科技部等部门联合举办的先进科技成果展上表示,我国应根据本国疾病谱,拟定“中国版”精准医学疾病范畴。中国作为肿瘤大国,目前面临着降低癌症发病率和提高癌症生存率的双重挑战,对精准医疗的需求迫在眉睫。专家介绍,精准医疗是根据临床信息、应用现代遗传技术、分子影像技术、生物信息技术等,结合患者的生活环境实行精准的疾病分类和诊断治疗,制定具有个性化的疾病预防和治疗方案。

  近两年精准医疗的技术突破和临床转化均明显加速,我国大力支持测序仪器及试剂的国产化,NIPT试点放开反映出业态成熟后监管层的支持态度。精准医疗从理念上已掀起新一轮医学革命,在“技术+资本+政策”的驱动下将应用至个体全生命周期的健康管理和辅助决策,处于高景气周期。

  热点概念:军工概念

  关注理由:7月12日,美国与罗马尼亚的士兵在罗马尼亚的米哈伊尔??科格尔尼恰努空军基地(MihailKogalniceanuAirBase,Romania)正式开始了第三届名为“图布鲁克遗产”(TobruqLegacy)的演习。

  这一年度军事演习是一个多国防空演习,旨在让北约各成员国之间能够分享防控知识和防控技能。这一演习横跨欧洲,同时在捷克和立陶宛也有相关的行动。据了解,这一演习是10日在保加利亚、匈牙利和罗马尼亚举行的北约“军刀卫士”(SaberGuardian)军演的重要组成部分。

  今年举行的“军刀卫士”(SaberGuardian)军演约有2.5万名军人参加,演习包括实战演习、渡河训练和大规模人员伤亡演习;据美国军方透露,还包括多项小型训练。据了解,2017“军刀卫士”(SaberGuardian)军演是2013年以来规模最大、范围最广的一次,同时也是今年在黑海地区举行的18场演习中规模最大的一次。

  热点概念:元器件涨价

  关注理由:全球第二大电阻制造商台湾大毅科技(苏州)工厂日前发布涨价通知:各项成本(包含运费)及人工成本持续增加的压力,即日起暂停0603-1206芯片电阻产品的接单,待检讨售价后才恢复接单。元器件涨价弥漫在整个供应链,国巨、厚声、华新科、旺诠、风华、宇阳等原厂对片式电阻产品通知涨价后,涨幅在10%左右,大超预期。

  被动元器件缺货、涨价潮持续,关注上游制造及中游分销国内电子元器件产业一般存在4-6年的周期循环,由2016年至今,电子产业链上游陆续涌现的蔓延式涨价现象可见,在大宗产品、原材料价格上涨的扰动下,部分老旧、落后产能的退出造成供需失衡,非核心品种短缺最早显现,例如LCD行业的涨价由中小尺寸向大尺寸蔓延,LED芯片的涨价由显示端向白光照明端蔓延。我们认为电子元器件产业正位于新一轮周期的起始阶段,景气度有望在2年内持续上行。由16年至今,MLCC、Chip-R、DRAM等元器件供不应求,价格大幅上涨,我们认为产品涨价将彰显上游龙头业绩弹性,产品缺货将加速中游分销整合步伐。

 

关键词阅读:富国大通 价值股

责任编辑:高君 RF13786
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