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今日资本徐新:做投资我只关注这三点

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2018-02-21 08:32:00 来源:投资界

  作为风投界少有的女性掌舵者,徐新一向以言语犀利著称。她对创业者有哪些忠告?对风口有哪些预判?又有哪些投资心得可以供同行学习和借鉴?她从事投资行业23年,曾投资携程、土豆网、唯品会、京东商城等多家上市公司,也曾投资赶集网、美团、大众点评、贝贝网等多家独角兽企业;她慧眼识出刘强东、丁磊,投资的两家公司创始人宗庆后、丁磊共计3次成为中国首富。

  2005年,她创立的今日资本,管理量达15亿美金,她的投资最高收益率达800倍,她就是中国风投界久负盛名的“风投女王”——徐新。

  作为风投界少有的女性掌舵者,徐新一向以言语犀利著称。她对创业者有哪些忠告?对风口有哪些预判?又有哪些投资心得可以供同行学习和借鉴?

  投资界精选了以下15条徐新的经验和忠告分享,以飨读者。

  1、今日资本选择投资一家企业有四点标准:1、市场够大;市场够大的企业,都是企业家打出来的,看一家企业主要看企业家是不是够牛逼;2、痛点够大;这一点是重中之重,以二手车交易为例,这个行业的痛点是不信任,选择少而且价格不透明,而瓜子解决了这些痛点;3、有没有颠覆的能力以及颠覆时机是不是来临;4、团队;公司的速度很重要,强悍也非常重要,另外企业家还有一个气质就是永不放弃。有时候企业家们差什么?就差那口气,是不是内心够强大,内心够坚韧。

  2、条条大道通罗马,最关键还是要看学习速度,我们现在特别强调创始人学习速度这个是致胜的核心一点。你看亚马逊的贝佐斯,年龄也不小52岁了,天天都在学习进步:他带了一个小分队研究线下店,向Costco学习推出会员Prime(亚马逊的Prime服务计划是一项方便注册会员购物的增值计划),解决了长期不盈利的问题。阿里巴巴上市路演时来了一个神秘的人,坐在下面拿个小本儿使劲记,回去就开始做服装,那个人就是贝佐斯。

  3、现在移动互联网已经进入下半场的竞争,大平台布局非常全面,流量变得越来越昂贵,纯粹的用户福利已消失殆尽。而如今传统公司产品创新度持续降低、品牌建设逐渐落后、传统渠道分散,在这样的市场情况下,创业公司更容易在夹缝中迅速成长起来。创业公司应该找到某个擅长细分市场精耕细作,抓住用户痛点,把产品做到极致,这样才能从红海中厮杀出来。

  4、可以通过以下两个方面来判断潮水:第一是紧盯美国市场动态。“美国市场能够更早预估到下一波中国消费者的喜好,虽然国家不同,但人性是相通的。”第二就是观察人性的规律:“人性的特点是这样的:人本身还是懒惰的。因为人的懒惰,发明了非常多的科技产品可以让我们更懒、更舒服,让机器帮我们做很多事情。而当习惯一旦养成,变舒服之后就很难变回来了。”

  5、我们发现,企业找一个“能人”工资都不便宜。这个能人来了之后如果比总经理工资都高,就会造成不好的影响:改变企业文化。原来这个企业是艰苦奋斗型的,钱一到,大家都涨工资,那肯定不行。如果只是“能人”一个人工资高,别人工资都低,他也会感到压力很大。在不想改变一家公司艰苦奋斗的文化的前提下,只能我们投资人来给企业所需要招的“能人”发一半的工资,先发1-2年,等到公司规模大了之后,大家就可以接受。

  6、我投资的对象大致可以分成三类人:

  一类是跨国公司的高级管理人员,这类人有很明显的优点和缺点,他们第一次创业不要投资,让他先交学费,如果学费交完了他还想创业,就说明这人有企业家的血液在流动,就可以投了。

  第二类是海归派,这类人肯定是比较聪明的人。但是他们管理的经验比较少,中国的海归派平均20-30岁,他们管人和管企业的经验是比较有限的,但在融资上会有些优势。

  第三类是本土企业家,我们还是比较喜欢本土企业家的。首先,他们量很多,之前有一个数据统计中国的中小型企业,一共有2900万户;第二,他们有杀手的直觉,低成本运作已经变成了公司的文化,生命力非常强大;第三,这些企业家都很善于学习。不足的地方,他们对董事会可能不太懂,老板容易一言堂。

  7、我做投资关注三点,首先是投行业;其次是投企业家;最后再关心价格。在这三点当中最难判断的就是企业家,在中国一旦你选错了企业家,这笔投资就很难成功,所以对企业家的判断是影响成功的一个很重要的因素。

  8、什么样的风险我们不愿意承担:第一市场的风险我们不愿意承担,如果这个行业根本没有需求,不愿意承担;第二是有需求,但是生意模式不行,做不大或者是有很多需求人家是不肯花钱买你的,不愿意承担;第三是对人的风险,如果这个人的品德有问题我们一般是不投的。

  9、为什么那些伟大的品牌没有成长?原因只有一个,就是创始人老了。第一,他没有与时俱进,以前的三板斧不好使了。销售主要靠渠道,产品主要靠复制,品牌主要靠广告。第二,对产品的创新和迭代不够迅速。都是抄人家的,全部是同质化。第三,对80后、90后主力的消费群洞察不够。品牌都是在中央电视台打广告,都是套路,没有细分,没有独特的东西。第四,大公司的问题。官僚主义、员工的成就感不强、凝聚力不够。第五,创始人特别强势,一人说了算。团队善于执行,下面的人没有什么创新动力,不善于思考和创新。所以,老板一定要与时俱进,善于学习,天天进步。

  10、拥有一亿以上用户,使用频次8到10次以上我们叫做超级平台。他们会很值钱,第一是因为稀缺资源,第二他们在上面可以长出花,可以不断的在上面加东西。美团开始做团购的,为什么美团做得风云突起?因为王兴回到生意实质,“三高三低”这就是生意的本质。还与中国人口密度大,商家密度大,菜系多很多也有关。我觉得能够通过团购做到旅游,再做外卖,然后又做电影,就是在平台上能长出花来,超级平台好处就是说AI来临会让他们强大到5到10倍,因为他们有数据、场景。

  11、我从来不会乱撒胡椒面,只赌赛道,不赌赛手。我非常看重狼性企业家,他们身上通常具备这样几点特质:第一,嗅觉灵敏,有洞察力。有些人确实能够感受到别人感受不到的东西,先看到别人看不到的东西。第二,学习能力强。8年前的刘强东和现在的刘强东完全不同,他进步太多了,现在我们都要向他学。第三,领导力强。能够吸引一帮牛人跟你一起干,带人打胜仗那种感觉也很重要的。很多公司规模到了100人,就管理不下去,创业者反倒成了瓶颈。第四,创始团队及股权架构。通常有一个管销售的当CEO,搞技术的,搞运营的做副手,三个人搭配。

  12、一个企业家想成大气要有某种东西支撑着他,我觉得支撑他的东西不应该是钱,因为赚钱的方法很多,如果没有对这个事业的热爱、没有这个理想就很难做到那一步的,他可能干别的去了。而我的工作就是每天和这样一群有梦想的企业家打交道,所以至今我都非常开心。

  13、你困难,别人也困难,就看谁熬的住?很多创始人很着急,员工走了,高管辞职了,竞争对手拿到钱了,然后成长没有了,很慌。我想跟你说,其实没什么好慌的,你想一个企业生命周期如果是20-30年,这一年的痛只是很短的时间,而且很多伟大公司都经历过,这些痛苦都不是什么事,你只要活下来就有希望。

  14、好生意的定义是什么?好生意就是消费垄断。因为有了垄断,你就有了高利润,然后就可以做研发+创新,可以做良性循环。要么做大,要么出局,那小公司或者中型公司的机会在哪里呢?我觉得既要靠大平台搞流量,自己也要有流量,实在不行就小而美,但是要hold用户,靠内容、靠频次吸引用户。

  15、成功者最重要的特点就是延迟满足,过去我见过很多既聪明又能干的人,但他们对自己却没有更高的要求。其实你说一个人的智商差别有多大,大部分的人智商都是差不多的,那这当中为什么有些人能做得好?这与心有多高是有关系的。有的人不满足,到了一定的时间就有更高的自我要求。

 

关键词阅读:今日资本 徐新

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