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这个12万亿的市场 你真的了解吗?

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2018-06-13 07:27:44 来源:兴全基金

  中基协数据显示,截至2018年2月,私募基金规模突破12万亿,已经超过了公募的总体量。近十年来私募基金经历了高速扩容,身边接触私募基金的朋友越来越多,但由于其“私密性”特征,所以很多投资者对私募并不真正了解。

  今天,小编打算拉出我们的老朋友公募基金,将两者放在一起做个对比,看看各有什么特色。

  我们经常听到的公募与私募,其实是按照基金的发行方式来划分的。简单来说,公募就是面向一般大众公开发行的基金,而私募是面向特定投资者非公开发行的基金。严格来讲,两者在监管、规范、募集方式、投向、运行方式等诸多方面存在差异。

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  (1)备注:资管新规中规定固定收益类、混合类、权益类产品的起投额分别为30万、40万、100万;《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》(下称资管新规)规定单只产品起投额为100万;

  谁有资格买私募基金?

  必须是合格投资者才能买私募基金,资管新规对个人提出了更严格的要求:(1)家庭金融资产不低于500万+家庭净资产不低于300万+具有2年以上投资经历;(2)或者近3年本人年均收入不低于40万元+具有2年以上投资经历。而公募基金除应符合投资者适当性规定外,对投资者的收入、投资经验等没有限定,之所以这样安排,主要是因为相对公募来说,私募产品的风险更高、流动性较低,所以需要客户有更强的风险承受能力。

  同时,私募基金的起投额也较高,根据《私募投资基金监督管理暂行办法》,单只私募基金起投额为100万;根据资管新规,固定收益类、混合类、权益类产品的起投额分别为30万、40万、100万。所以,没有一定的资金实力确实是招架不住的;而公募基金就比较“亲民”了,即使口袋中只有10元,也能找到可购买的产品。

  主要投资什么资产帮客户赚钱?

  因为牵扯到广大投资者的利益,公募的投资受到了严格的监管。比如投资范围基本限定在交易所或银行间上市的有价证券,不能投资于非上市公司的股权、房地产、以及艺术品;仓位、持股集中度上也有比较严格的限定,比如单只股票持仓不能超过10%等。

  而私募基金的投资限制由协议确定,具有更高的自由度。可投范围除了股票、债券、存款等标准资产外,还可以投向房地产、非上市公司股权、初创型企业、艺术品等另类资产。

  是否可以公开宣传?

  公募基金以公开方式向大众发行,投资者可以在很多公开场合看到新产品发售的信息。

  而私募基金只向合格投资者进行发售,法律规定,私募不能通过公开宣传来募资,所以投资者很难通过媒体等方式了解私募产品,一般只有合格投资者才能接触到具体的产品信息。比如在天天基金网上点击“私募产品”栏目的时候,就会弹出以下提示。

  你需要支付多少管理费?

  如果你购买的是公募基金,除基金合同另有规定外,通常的基金产品按照固定比例收取管理费,而产品的收益高低并不会影响到收取的费用,投资回报由投资者自己享有。具体费率与基金公司基金类型有关,比如股票类高于债券类,主动管理型高于被动型,简单来说就是管理难度越大,管理费率越高。

  而如果你购买了私募基金,则在固定比例管理费之外,还需要与管理人共享收益。也就是说,产品回报率越高,你所支付的费用就越高,管理人能获得的利润分成也就越多。

  作为基金持有人,你能追踪到哪些信息?

  公募基金很大的一个优势就在于高度的公开和透明,除了每日净值(封闭式基金至少每周更新净值)、季报、半年报、以及经过审计的年报等募集信息、运作信息,发生重大事件后也需要刊登临时公告,几乎把产品扒了个底朝天,让投资者对产品的运作有更清晰的把握,从而做出合适的决策。并且提供这些信息的渠道也很丰富。公募基金因为被暴露在光天化日之下,所以资产安全性在一般人看来更高,也更容易接受。

  而私募基金的大部分信息不向大众公开,只针对购买产品的客户披露,且需要通过特定的信息备份系统才能获取。通常一个月公布一次净值,半年报和年报等包含的信息量也不像公募产品那么丰富。所以对于投资者来说,可获取的私募产品信息较少。

  私募正确的打开方式

  在百度搜索“私募基金”,发现热度条中弹出的是“私募基金会跑路吗”,看来还是有不少投资人在这类产品上吃过亏。

  私募基金的合规风险和投资风险都要高于公募。首先,私募基金公司的准入门槛较低,对注册资本没有强制要求,截至2018年2月底,市场上的私募基金已经达到2.3万家,而公募基金才125家。宽监管也就意味着可能会鱼龙混杂,专业能力很难得到保证,截至2017年底,中基协累计公布了300多家失联的私募名单。另外,根据中国基金报的统计,2017全年有102只私募基金清盘,今年前5个月,该数据达到了124只,最多的一家公司有14只产品清盘。其次,私募基金的投资自由度高,可能会存在过度承担风险的情况。

  所以,比起公募基金,私募产品可能更适合资金实力强、对流动性要求不高、风险承受能力高的投资者;同时,投资人在选择私募基金前要进行更仔细的甄别,比如关注管理人的管理规模和投资经验、是否在协会备案、经营是否合规等,对于签署的产品合同协议要仔细斟酌。

  小兴就是一家公募基金公司,平时向大家宣传介绍的都是我们的公募产品。不过现在大多数公募基金公司也会有“类私募”业务,也就是“专户部门”,为客户提供一对一或一对多的特定客户资产管理服务。专户产品也是向合格投资者非公开发行,特性与私募基金非常类似。数据显示,截至2017年底,全市场的公募专户(包括基金公司及其子公司的专户)总体量达到13.7万亿,已经是一块很大的市场。

关键词阅读:私募

责任编辑:鲍方
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