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百亿私募菁英时代业绩凄惨 19只产品年内15只跌超10%

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2018-06-22 07:06:00 来源:中国经济网 作者:康博

  中国经济网北京6月22日讯 在过去几年,A股市场的强劲上涨让诸多私募基金大佬名利双收,然而在潮水退去的2018年,虽然时间还未过半,但整个私募基金领域的股票策略产品已经有超过六成业绩处于亏损状态。

  根据记者了解,在一些管理规模超过百亿元的私募基金公司里,深圳菁英时代基金管理股份有限公司(以下简称:菁英时代)的产品业绩可谓是惨不忍睹,在19只净值截止日为今年内的产品中,竟然有17只都是亏损,其中15只亏损幅度超过10%。而由于私募产品净值披露时间的不同,这些亏损产品最新的截止日大多为今年5月底,也就是说,目前的亏损幅度还没有包括6月内的跌幅,可见其产品业绩的惨淡程度。

  菁英时代年内产品多亏损 15只产品跌超10%

  在经过了2014和2015年的持续大涨,以及2017年的蓝筹股逼空行情后,进入到2018年的A股市场可谓是跌宕起伏,并频频遭遇脉冲式下跌,在这样的行情下,向来倚重绝对收益的私募基金公司就显得更加艰难。

  数据显示,今年前5个月的股票策略型私募基金平均亏损达3%,其中有64%的产品录得负收益,亏损幅度超20%的共计有405只。

  根据中国经济网记者的了解,在一些大名鼎鼎的私募基金公司中,诸如源乐晟、东方港湾、成泉资本、淡水泉、重阳等旗下的多只产品今年内业绩均为亏损,但却没有一家的产品亏损比例和幅度能与菁英时代相比。

  根据私募排排网的数据统计,菁英时代旗下共有19只产品的最新净值截止日在今年内,而其中有17只产品的年内净值表现都为亏损,亏损超过10%的达到了15只,亏损超过20%的达到了6只。

  值得注意的是,大部分亏损基金的净值截止日都在5月底,也就是说,如果考虑到6月至今A股整体的下跌情况,其亏损数量和幅度还要扩大。

  显然,这对于以绝对收益为主要参考标准的私募基金公司来说,是非常危险的事情,因为产品净值的回撤幅度和公司口碑对未来产品发行起着非常重要的作用。

  菁英时代优选5号是菁英时代旗下亏损幅度最大的一只产品,截止今年5月25日,该基金的年内跌幅为23.68%。从历史走势看,该基金有非常明显的几次净值回撤,第一次是在2016年3月底到5月底,其净值回撤幅度为-13.08%,而这一时期A股市场各指数并未出现明显的下跌。

  第二次是在2016年11月底到2017年1月底,期间的净值回撤达-13.17%,这段时间创业板指数下跌了13%,中小板指数下跌了8%。而第三次大幅度的净值回撤就发生在今年1月底到5月底,回撤幅度到达了-24.03%,这段时间上证指数跌幅在10%左右,明显大于创业板和中小板指数。

  成立于2015年8月19日的菁英时代优选5号,于2017年10月25日创出历史最高净值1.7954元,虽然到目前的累计收益依然有36.40%,但距离峰值业绩也回撤了24%。

  在菁英时代旗下的这些亏损基金中,菁英时代优选2号基金是为数不多出现在上市公司前十大流通股东中的产品。根据中国经济网记者了解,该基金从2017年二季度时就现身江化微(行情603078,诊股)的前十大流通股东之中。

  从2017年三季度开始,持股数一直保持在25万股,占江化微流通股比例的 1.67%,截止到2018年一季度末,位居其第二大流通股股东。从江化微的走势上看,这是一只2017年4月份才上市的次新股,上市之后股价一路上涨,一直到2017年11月14日创出99.82元新高后出现回调。截止到今年一季度末,该股股价已经跌回2017年5月时的水平,菁英时代优选2号基金的盈利也自然大幅缩水,而如果一季度以后该基金仍未卖出江化微的话,从4月至今不到三个月的时间里,江化微股价又继续大跌了43.61%,以6月21日收盘价36.80元来看,距离2017年4月10日上市首日开盘价34.82元仅一步之遥。

  菁英时代优选2号基金目前公布的最新净值为1.099元,从其2015年4月8日成立至今的三年多仅盈利了9.9%,而今年内该基金的净值跌幅为10.07%。

  江化微目前的第一大流通股为菁英时代久盈5号,该基金于2017年三季度新进,此后在2017年四季度加仓,后又在2018年一季度小幅减仓。可以看出,菁英时代久盈5号新进于江化微上市大涨之后,又加仓在江化微股价冲高之时,以目前江化微的走势看,相信亏损幅度不小,但可惜菁英时代久盈5号今年并没有对外披露净值,所以具体收益外界无从知晓。

  二十年资深大佬陈宏超 倡导价值成长投资理念

  该公司今年披露业绩的私募产品还有一个特点,那就是基金经理全都是陈宏超。此人为菁英时代的法人代表,也是公司董事长和投资委员会主席。

  其为北京大学经济学硕士、清华大学经济管理学院EMBA、清华大学五道口金融学院EMBA。历任中国有色金属工业总公司长沙公司科长;广东国际信托投资公司深圳证券部研究总监;光大证券(行情601788,诊股)研究部副总经理;湖北博盈投资股份有限公司董事长。

  陈宏超1988年大学毕业后先到央企,1993年闯荡深圳进入证券行业,经历过红马甲时代,参与过营业部的创建与管理,也担任过证券公司投资研究、自营业务岗位负责人,在2001年五年大熊市到来之前,远离市场加盟民企分管投资,后担任并购标的上市公司董事长,到清华充电学习,后于2006年创办自己的私募公司,目前已是知天命年纪的陈宏超从业时间超过了二十年。

  在2015年10月22日菁英时代成功挂牌新三板,并在经历了2016年阳光私募行业突飞猛进的大发展后,菁英时代的管理规模也于当年年底突破了百亿元大关。菁英时代在“2016年中国金鼎私募奖”的评选中,荣获“2016中国基金金鼎奖?私募12周年精英奖”。

  陈宏超曾著有《享受成长》一书,而价值成长正是其非常认可的理念。陈宏超曾对外表示:“我们远离市场,全力聚焦基本面研究。因为买股票实质上就是买上市公司,做成长型公司的股东才是财富增值的最大利器。我们积极向客户传达我们的价值成长理念,同时,选择理念一致的客户和我们同行。“价值成长”是个偏正词组,“价值”界定“成长”,而主体是“成长”。所谓“价值成长投资”,意即投资那些公司内在价值在不断成长之中的股票。我们在考察公司当前内在价值同时,更注重分析公司未来的成长能力。只有这种在未来能获得高速成长的公司,才是我们考虑的投资对象。”从这一点看,陈宏超似乎也钟情于近年来行情不佳的成长股。

  而就在上个月举行的“2108清华五道口全球金融论坛”上,陈宏超还在发言中说到:“80年代、90年代的时候,我们实际上就是信息产业革命带来的一系列大的高速成长的公司,随后我们进入第二个阶段,就是互联网和移动互联网的时代,这个时代又催生了一批公司,但是我想说的是,今天我们所处的这个阶段跟过去相比有太多领域有更大的空间、有更大的几何级数的增长”。

  他还提到了新能源汽车产业,其认为新能源汽车的发展才刚刚开始,未来很可能会颠覆今天的汽车工业,使汽车不仅仅是一个交通工具,有可能会变成一个新的智能工具。还有智能+万物互联,未来会有一个巨大的上涨空间,同时,也会颠覆整个世界。

  高价定增今“回归” “价格与内在价值相匹配”投资观有没有遵守

  陈宏超还在一次采访中表示,其推崇的价值成长投资观应遵循以下三项原则:安全边际原则,即价格要与内在价值相匹配;价值成长原则,即在注重内在价值的同时,更注重成长性;长期投资原则。

  但让人不解的是,陈宏超管理的私募基金今年内净值下跌如此之大,其投资的股票价格又是否和这些公司的内在价值相匹配呢?难道其通过事前、事中、事后监测对基金进行风险控制的制度,就是陪着“好公司”的股价一起调整吗?

  在2016年时,菁英时代参与上交所上市公司生物股份(行情600201,诊股)定增一事似乎更加折射出其风控欠佳的事实。

  根据中国经济网记者了解,2016年9月21日,生物股份发布公告称,其已完成定向增发,定增发行结果显示,当时定增发行价为31元/股,发行4032万股,募集资金总额12.49亿元。

  在49家有效投资者中,深圳菁英时代报价33.99元/股,认购2.5亿元,最终持股数量为806万股,其申报溢价较定增底价24.03元/股高出逾四成,也是当时参与申报的机构中报价最高的,而当时生物股份的二级市场价格才仅仅为30.59元。

  回顾2016年,确实是定增市场非常火爆的一年,全年成立的定增基金数量达30只,这或许也是菁英时代溢价抢筹的原因所在。

  菁英时代久盈2号是本次的最终配售对象,其持有的生物股份这部分定增股份锁定期为一年,也就是说在2017年9月21日才可上市流通。2017年三季报显示,菁英时代久盈2号以持股806.45万股,位列生物股份第八大流通股股东,此后生物股份在2017年10月9日实施了10送4的高送转,菁英时代久盈2号的持股也由此扩大到1129.03万股,持股成本降至22.14元。

  但截至今年一季度末,菁英时代久盈2号没有卖出过一股,如果其在4月份之后仍然持股未变的话,相较于昨日22.17元的收盘价,其浮盈已经从最高时的45%全部回吐,只是不知这样的价格“回归”是否与生物股份的内在价值相一致呢?

 

关键词阅读:私募 菁英时代

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