2018年，是次贷危机10周年，也是改革开放40周年。但这多年过去了，国内形势发生了许多我们意想不到的变化。

　　越来越多的投资变成过剩

　　长期看，我们已经经历了粗放型经济增长时代，进入了后工业化时代。工业化最大的特点就是国家投资。在改革开放的前几十年，我国固定资产投资增速远高于GDP增速，所以那时的经济基本是由固定投资拉动的，说白了就是“国家帮我们消费”。

　　而后工业化时代呢?投资不再肩负资本原始积累的重任，大量投资反而带来了产能的普遍过剩。经济也从改革开放初期供不应求的短缺经济，到现在的过剩经济。

　　这时候需要什么?需要消费，把过剩的产能“消费”掉。国民经济的三驾马车，消费是时候接过投资的接力棒了。但是与固定投资不同的是，消费是有需求，而投资则是创造需求，本来没有的，硬是花钱给砸出来。

　　在这样的形势下，就引起了两个问题：一是宏观政策失灵，二是投资变得困难。

　　首先，财政政策和货币政策都很难对市场供需做出很好的调整，目前只能通过行政手段，比如强制关停减产。

　　其次，在产能过剩的情况下，政策全都失灵了，你刺激什么?刺激投资越多，过剩产能就越多，那你的资金往哪里投呢?

　　比如像棚户区改造，地方上想用来刺激房地产，但三四线城市楼市本来就是过剩的，棚改还要增加地方的财政开支。所以现在停掉，是非常正确的选择。

　　那么好了，既然投资哪哪都是过剩，那总得找个地方啊!哪里呢?比特币、P2P等暴利行业，然后结果呢?换来的是币圈无尽的泡沫，被割了韭菜还要被骂是傻X，以及P2P接连不断的暴雷事件，投资者财富都损失惨重。

　　资金的“马太效应”将被打破

　　银行经营最基本的原则是保证老百姓的存款安全，把钱借给信贷未知的中小微企业，也是一种对老百姓存款不负责任的行为。但尽管当前许多中小微企业质地优秀，可是迫于信贷量的盈利压力，银行依然会对急需资金的中小微企业犹豫不决。

　　困境就在这里：资金市场的“马太效应”，本身就资金利用率低、人员冗余的大型国企，反而更容易获得贷款;而拥有优质，确定性高项目，或者处在朝阳行业的小企业，却得不到资金的恩惠。

　　那么这类小企业或项目靠什么呢?靠VC，靠PE。尽管对VC，PE来说风险较高，但伴随的收益也是可观的。

　　不过在今年6月底，央行宣布从2018年7月5日起，下调国有大型商业银行、股份制商业银行、邮政储蓄银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率0.5个百分点。此举意在鼓励银行支持中小微企业发展，可以预计在未来会更促使银行信贷向中小微企业倾斜。

　　中小企业有钱了，受益最大的不是企业主，而是好的项目和行业。好的项目和行业能够带来源源不断的现金流和利润，最终受益的是投资者。那么在未来，哪些领域已经曙光乍现了呢?

　　大健康

　　当前我国面临着人口老龄化的棘手问题，未富先老的声音不绝于耳。权威数据显示，截至2017年底，我国60岁及以上老年人口有2.41亿人，占总人口17.3%。

　　但作为全球第二大经济体，中国的人均医疗支出占GDP的比重仅排名全球第12。

　　所以这2.4亿老年人的健康医疗问题，不容忽视。这也意味着其所带来的健康医疗市场潜力非常巨大。

　　数据中看得出，2008-2012年的医疗支出复合增长率高达20%。花了钱总会有效果，目前来看，我国针对新药研发、器械创新等方面都出台了大量扶持政策。

　　此外，在许多一二线城市也已经形成了医疗健康群集：在北京形成了以生物技术、新药研发、器械综合性的产业集群;在深圳形成了生物技术和医疗器械集群;在上海形成了新药和器械为主集群;在苏州形成了生物技术和IVD(体外诊断)检测集群。

　　这些产业集群和政策，都将推动医疗健康行业的高速增长。

　　消费升级

　　在计划经济时代，我们的食物供给还停留在米票、肉票......然而如今，我们除了柴米油盐外，还会接触到各种美食。显然，这是一个消费升级的过程，而休闲零食在其中扮演着重要的角色。

　　近几年来我国居民收入水平不断提高，休闲娱乐支出也逐渐增多，休闲食品行业作为休闲娱乐的“主打菜”，也在迅速发展。先来看几组数据：

　　2010-2015年，我国休闲食品行业的零售市场规模由4014亿元增长到7355亿元，年复合增长率达到12.9%。2016年休闲食品零售市场规模约为8224亿元，到2020年规模预计将达到12984亿元，2016-2020年年复合增长率预计可达到12.1%。

　　CBNData报告显示。截止2017年3月，休闲零食销售额已占整个食品行业的超过30%比重。业内人士预计，近3年休闲食品行业销售收入复合增长率超过20%，年销售额突破万亿元。预计2020年，休闲食品产业的销售额将突破2万亿人民币。

　　但同样的问题还是出现了：人均消费额与发达国家相比仍存在较大差距。数据显示，2015年我国休闲食品人均消费额为75.28元，韩国与日本分别为53379.42韩元(折合人民币约191.05元，汇率按2015年平均汇率折算，下同)与9717.06日元(折合人民币约501.40元)，英国与美国则分别为77.86英镑(折合人民币约742.05元)与138.02美元(折合人民币约859.86元)。

　　人均消费的不足预示了行业的爆发指日可待，不过这次并非需要国家出政策，而是需要挖掘机会并等待潜力爆发。

　　人工智能

　　都说人工智能时代来得太快，还没升职加薪就要被取代。甚至很多观点认为，像从事医生、律师等这种相对高级职业的人，未来可能都要“被下岗”。在人工智能时代，10%的人凭借大数据或许可以占据90%的财富，打破传统的“二八定律”。

　　我们虽然无法影响科技发展，但可以顺应潮流，最重要的就是不要去和机器竞争，而是去设计、控制机器。所以未来像编程这样的计算机软件技术，将来会变成如数学这样的基础学科，也就意味着我们的下一代从小就需要与机器“打交道”。

　　既然我们能意识到，国家当然也会有所作为。目前，国家已经把发展人工智能作为提升国家竞争力的重大战略，2017年7月出台的《新一代人工智能发展规划》，也明确指出要在中小学阶段设置人工智能相关课程。

　　无疑，少儿编程教育行业的发展正受到政策红利的积极影响。

　　目前随着我国产业结构的不断升级，人工智能与传统产业的联系也会愈加紧密，新零售、智能家居、智能制造等，比比皆是。

　　未来已来!蛋糕已经有了，谁来瓜分呢?展博投资亲自为你“操刀”。

　　展博投资管理有限公司成立于2008年，目前旗下股权投资基金已完美布局医疗健康(医疗器械、医疗服务、医疗大数据等)、消费升级服务(消费品、连锁服务、文化娱乐等)教育科技(教育培训、教育产品研发、教育服务等)和仓储物流(仓储服务商、冷链物流等)领域。