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看懂公募基金与私募基金需要多久?答:5分钟

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2018-09-03 09:24:55 来源:期乐会

  基金按是否面向一般大众募集资金分为公募与私募

  ▎公募基金

  是受政府主管部门监管的,向不特定投资者公开发行受益凭证的证券投资基金,这些基金在法律的严格监管下,有着信息披露,利润分配,运行限制等行业规范。

  例如大成、华夏、嘉实、交银施罗德等,这些公募基金受证监会严格监管,投资方向与投资比例有严格限制,它们大多管理数百亿以上资金。

  ▎私募基金

  私募是相对于公募而言,是就证券发行方法之差异,以是否向社会不特定公众发行或公开发行证券的区别,界定为公募和私募,或公募证券和私募证券。

  目前中国的私募按投资标的分主要有:私募证券投资基金,经阳光化后又叫做阳光私募(投资于股票,如赤子之心、武当资产、中鑫私募联盟、星石等资产管理公司),私募房地产投资基金(目前较少,如星浩投资),私募股权投资基金(即PE,投资于非上市公司股权,以IPO为目的,如鼎辉,弘毅、KKR、高盛、凯雷、汉红)、私募风险投资基金(即VC,风险大,如联想投资、软银、IDG)

  公、私募基金的区别

  ▎投资门槛

  公募基金的投资门槛为1000元,面向社会大众募集

  而私募基金的投资门槛为100万元,面向高净值客户。

  ▎产品规模

  公募基金单只基金的资产规模通常为几亿至几百亿元,股票池通常有几十至几百只股票。

  而私募基金单只基金的资产规模仅有几千万至几亿元。

  ▎投资限制

  公募基金在股票投资上受限较多,如持股最低仓位为6成,不能参与股指期货对冲等。

  而私募基金的仓位非常灵活,既可空仓也可满仓,且可参与股票、股指期货、商品期货等多种金融品种的投资。

  ▎费用

  公募基金的收入主要来源于固定管理费,由于公募基金规模庞大,每年的固定管理费便足以维持公募基金公司的正常运作。

  而私募基金的收入来源主要为浮动管理费,该费用的收取规则是私募公司基金净值每创新高的利润中提取20%作为提成,这就意味着私募公司必须在给投资人持续赚钱的前提下才能盈利。

  ▎流动性

  公募基金的流动性非常好,而私募基金的流动性则相对较差,且有部分私募基金在购买后有6个月至1年不得赎回的限制。

  ▎信息披露

  证监会对于公募基金的信息披露要求非常严格,公募基金每个季度都要详细地披露其投资组合,持仓比例等信息。而私募基金的信息披露要求较低,在投资过程中有着较强的保密性。

  ▎收益风险特征

  虽然公募行业与私募行业的基金都有着不同程度的业绩分化,但从统计到的行业平均业绩来看,公募基金只有在大牛市中会跑赢私募基金,而私募基金在震荡市与熊市中表现更加突出。

  (注:公募基金仅包含股票型公募基金,统计净值日期截止2014-7-4)

  目前中国私募按投资标的分类

  私募证券投资基金,经阳光化后又叫做阳光私募(投资于股票,如赤子之心、武当资产、中鑫私募联盟、星石等资产管理公司),私募房地产投资基金(目前较少,如星浩投资),私募股权投资基金(即PE,投资于非上市公司股权,以IPO为目的,如鼎辉,弘毅、KKR、高盛、凯雷、汉红)、私募风险投资基金(即VC,风险大,如联想投资、软银、IDG)

  公募基金如大成、嘉实、华夏等基金公司是证券投资基金,只能投资股票或债券,不能投资非上市公司股权,不能投资房地产,不能投资有风险企业,而私募基金可以。

  私募基金的组织形式

  ▎信托制

  信托即受人之托,代人管理财物。是指委托人对受托人的信任,将其财产权委托给受托人,由受托人按照委托人的意愿以自己的名义,为受益人的利益或其它特定目的进行管理或处分的行为。

  信托行业中的一法三规指《中华人民共和国信托法》,《信托公司管理办法》,《信托公司净资本管理办法》及《信托公司集合资金信托计划管理办法》。

  全国仅68家信托公司,一大半是国企,受银监会监管,银监会不会再新发牌照。

  银行、信托、券商、保险四大金融支柱产业中,信托列第二

  信托期限一般1到3年,年化收益率在8%-11%

  信托财产完全隔离,不受任何偿债清算,例如欠债可以不还 离婚可以不分 诉讼可以不给 遗产税可以不交

  ▎有限合伙制

  2007年6月1日,我国《合伙企业法》正式施行。

  有限合伙企业由GP(普通合伙人)和LP(有限合伙人)共同组成。总人数不得超过50人。

  GP对合伙企业的债务承担无限连带责任,并负责执行合伙企业事务,可以以劳务出资。LP对有限合伙的债务承担有限责任,不执行合伙企业事务,不得以劳务出资。

  国有独资公司、国有企业、上市公司及公益性的事业单位 社会团体不得担任GP。

  有限合伙主体企业不具备法人主体不需要缴纳企业税,避免双重征税。

  ▎契约式

  是指把投资者、管理人、托管人三者作为当事人,通过签订基金契约的形式发行受益凭证而设立的一种基金。

  契约型基金本身并不具备公司企业或法人的身份,可避免双重征税,在组织结构上,基金的持有人不具备股东的地位,但可以通过持有人大会来行使相应的权利。

  发起步骤:私募管理人登记、基金发起、基金递交材料 基金业协会备案、备案完成 、划款至项目方

  ▎公司式

  公司式私募基金有完整的公司架构,运作比较正式和规范。目前公司式私募基金(如"某某投资公司")在中国能够比较方便地成立。

 

责任编辑:高君 RF13786
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