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私募基金调研热情高涨 银行股受机构青睐

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2018-09-25 11:55:43 来源:蓝鲸财经

  统计数据显示,私募基金调研热情高涨。

  截至9月19日,9月以来接受私募基金调研的上市公司数达157家,是上月同期的两倍。其中,王亚伟旗下的千合资本等明星私募还悄悄将目光投向了两家区域性银行。

  常熟银行(行情601128,诊股)和宁波银行(行情002142,诊股)调研最多

  9月以来明星私募调研的标的不多,但都不约而同地将视线投向了两只银行股:常熟银行和宁波银行。

  从历史数据来看,这两家银行此前也受到过少数机构的调研。

  今年以来,常熟银行每月平均接受8家机构调研,数量不多。但截至9月19日,9月以来就有27家机构走访了常熟银行。宁波银行今年以来每月平均也有6家机构对其调研,但9月以来该行已接受15家机构调研。

  与此同时,在9月参与这两家银行调研的机构中,不乏千合资本、星石投资、高毅资本等私募大佬的身影。

  值得注意的是,常熟银行是千合资本9月为数不多的两个调研股中的一个,也是淡水泉投资的6个调研股之一。在星石投资9月的8个调研股中,常熟银行、宁波银行两家公司一起出现在调研名单上。

  这两家银行的亮点在哪儿?

  常熟银行和宁波银行近期先后发布了半年报,而半年报业绩优秀或许是它们受到私募关注的原因之一。

  先看常熟银行。

  2018年上半年,该银行业绩表现出色,远超其他上市农商行,营收和归母净利润同比分别增长16.30%和24.55%,盈利增速显著提升。

  从调研内容来看,机构普遍关注常熟银行小微贷款方面的投放力度、差异化程度和未来发展空间。

  该行表示,今年公司小微业务积极转型,主要支持实体经济和乡村振兴,业务发展稳中有升。下半年,公司还会加大对小微信贷的投放力度,重点以经营性贷款投放为主。

  信达证券认为,常熟银行业绩出众主要是因为公司零售业务快速增长。在去杠杆的宏观背景下,银行负债端受到较大的考验,零售业务的出众表现将减缓公司负债端压力。

  同时,受益于区域优势,常熟银行资产质量位于行业领先水平,风险抵御能力持续增强。随着资产质量的好转,该行拨备压力减缓后,拨备反补利润将使公司利润增速更为可观。

  有研究机构表示,零售业务见长、资产质量优异一直是常熟银行的名片,半年报数据再次验证了这一事实。基于优质的基本面与较低的估值,该行具备一定投资价值。

  再来看宁波银行。

  数据显示,2018年上半年该行实现营业收入135.16亿元,同比增长9%;实现拨备前利润87.68亿元,同比增长5.8%,实现归母净利润57.01亿元,同比增长19.6%。其中,存款较年初增长12.85%,贷款较年初增长9.5%。

  调研时,机构主要关心该行在宁波地区较高的市场占有率以及人民币汇率波动对其经营业绩的影响等方面。

  该行直言,人民币汇率波动对经营业务整体影响不大。同时,借助差异化市场定位,目前该行网点已经超过200家。未来该行将坚持“一体两翼”的发展策略,深耕长三角区域,完善机构布局。

  券商研究认为,宁波银行收入增长提速,资产负债结构改善带动息差反弹,会计科目调整带动非息收入占比跃升。该行资产质量指标全面改善,非信贷资产拨备增厚,未来拨备反哺利润可期。

  银行股受到机构青睐

  实际上,银行股受到公私募基金关注也并非一朝一夕的事。不少基金公司直言,市场底部区域应当选择像银行股等那样具有基本面支撑的行业和公司进行防御性配置。

  数据显示,截至9月18日,申万28个行业指数中,除休闲服务指数外,年内银行指数跌幅最小。近一个月来,银行指数仅小幅下跌0.4%,相对抗跌。

  中信建投(行情601066,诊股)认为,未来银行业绩和估值将逐步回升,存在右侧机会。同时,进入四季度,银行贷款定价能力将逐步回落,成本端成为影响业绩的核心变量。在贷款定价能力上,中小银行好于大型银行。而且在成本端,股份制银行同业负债占比更大,成本端优势更加显著,从而使中小银行在净息差上体现出明显的竞争力。

  九泰基金表示,当前银行板块整体PB仅有0.9倍,股息率近4%,且基本面持续改善,半年报盈利增速明显好于预期。同时,目前机构对银行板块也严重低配。

 

责任编辑:高君 RF13786
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