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非银金融成为赢家 机构关注指数样本股调整投资机会

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2019-05-17 09:11:26 来源:中国证券报 作者:叶斯琦

  据中国证券报记者了解,包括沪深300中证500上证50等在内的部分主要指数预计将在2019年6月17日实施样本股调整。根据预测,此前行情回暖导致非银金融行业市值涨幅较大,因此部分个股将入选相关指数的样本股。机构人士表示,今年以来各路资金通过ETF的方式大量进入市场,若样本股调整规模较大,可能带来交易性的投资机会。

  非银金融板块个股料入选

  根据指数编制方案,包括沪深300、中证500、上证50等在内的主要指数,一般每半年调整一次样本股,调整实施时间分别为每年6月和12月的第二个星期五的下一交易日。因此,此次调整的实施时间预计为2019年6月17日。

  由于指数编制规则透明,部分券商已经给出了此次样本股调整的预测名单。综合多家券商的预测结果来看,沪深300指数方面,中国人保(行情601319,诊股)、温氏股份(行情300498,诊股)、鹏鼎控股(行情002938,诊股)、青岛港(行情601298,诊股)、天风证券(行情601162,诊股)、万达电影(行情002739,诊股)、长城证券(行情002939,诊股)等17只个股有望被调入,而招商公路(行情001965,诊股)、大唐发电(行情601991,诊股)、*ST康得(行情002450,诊股)、*ST盐湖(行情000792,诊股)、索菲亚(行情002572,诊股)、第一创业(行情002797,诊股)、首钢股份(行情000959,诊股)等17只个股可能被调出。

  中证500指数方面,华西证券(行情002926,诊股)、湖北能源(行情000883,诊股)、四维图新(行情002405,诊股)、驰宏锌锗(行情600497,诊股)、郑州银行(行情002936,诊股)等50只个股有望被调入,而芒果超媒(行情300413,诊股)、金科股份(行情000656,诊股)、古井贡酒(行情000596,诊股)、广联达(行情002410,诊股)、森马服饰(行情002563,诊股)等50只个股可能被调出。

  上证50指数方面,中国人保、中国国航(行情601111,诊股)、中信建投(行情601066,诊股)、海通证券(行情600837,诊股)、三一重工(行情600031,诊股)5只个股有望被调入,大秦铁路(行情601006,诊股)、山东黄金(行情600547,诊股)、三六零(行情601360,诊股)、北京银行(行情601169,诊股)、绿地控股(行情600606,诊股)5只个股可能被调出。

  根据中信证券(行情600030,诊股)总结,2019年6月主要指数样本股调整中,一些特点值得关注:一是行情回暖导致非银金融行业市值涨幅较大,调入的个股可能较多,例如中国人保、中信建投、海通证券等有望入选上证50指数,天风证券、长城证券等有望入选沪深300指数;二是2只创业板个股有望纳入沪深300指数,即温氏股份、芒果超媒;三是被动型基金规模较上一次调整预测时有一定增长。

  短期或带来交易性机会

  随着机构投资者队伍不断壮大,近几年指数基金取得飞速发展。海通证券提供的数据显示,2019年一季度,跟踪沪深300的指数基金规模升至1562.80亿元,跟踪中证500的指数基金规模升至817.94亿元。

  相聚资本首席研究员彭文表示,指数样本股的调整影响主要在于引导被动投资资金的进出。今年以来,各路资金通过ETF大量进入市场,若样本股调整的规模较大,可能带来交易性的投资机会。

  资深业内人士冯永昌也告诉记者,指数样本股调整是一个阿尔法源,其影响主要在于指数基金调仓将放大部分股票的上涨或下跌趋势,增强动量因子效应。

  “宽基指数主要基于市值筛选样本股,在筛选边界上的一部分股票会有较大出入,如果上个区间价格下跌相对比较多,就可能因为市值的缩水而被调整出,后面的上涨带来市值增加的股票会调入。”冯永昌说。

  不过,业内人士也提醒,对于样本股的调整,市场一般会提前反应。彭文表示,由于指数调整的方法透明公开,市场能够比较简单地根据规则测算出可能新纳入的样本股。因此,随着关注的资金越来越多,市场对这部分超额收益的反馈越来越迅速,收益空间也在逐步缩小。对于机构而言,指数成分股调整带来的更多是短期的交易性机会,且对于纳入的标的而言,市值、成交量等指标均是一种“表征”上的肯定,长期的投资空间还是取决于基本面。

关键词阅读:指数 基金 金融

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