科创板开市 150多家创投机构喜迎资本盛宴

  资本市场迎来历史性的一刻!7月22日,科创板正式开市,首批25家科创板企业挂牌上市。

  据《国际金融报》记者不完全统计,首批25家科创板上市企业中,有24家企业背后出现150多家创投机构身影,渗透率达96%,投资金额高达100亿元。相较十年前的创业板,科创板为创投机构带来的资本盛宴体量更大。

  记者起底背后创投基金发现,相比外币基金,人民币基金占据主导地位,其中国有创投基金颇受瞩目。另外,长三角创投机构实力强大。

  打通退出渠道

  十年前,受全球金融危机影响,中国创投行业不仅缺钱,也缺退出渠道。创业板推出后,打通了人民币基金的“募投管退”全环节,形成“本土募集、投资、退出”的创投模式,中国本土创投迎来爆发式的收获。

  十年后,“柳暗花明又一村”,在“募资难、退出难”困境下,创投行业又迎来了科创板。

  相比之下,2009年首批上市的28家创业板公司中,有23家获得创投机构的支持,渗透率为82%。创投机构在这些公司上市前一共投入近7亿元资金。对于创投机构而言,科创板带来的资本盛宴体量更大。

  《国际金融报》记者梳理发现,首批25家科创板企业中,仅华兴源创是“夫妻店”,没有引入外部资本。其余24家公司背后,拥有近150家私募股权基金的支持,渗透率高达96%,一级市场融资总额逾100亿元。涉及PE/VC、国有创投机构、母基金、产业基金、上市公司旗下创投基金、券商直投等。

  新华社评论道:“这是中国资本市场改革的一大步,可以为中国科创企业扩张金融血脉,让风险投资循环壮大,有利于加速中国经济实现转型升级,推动经济迈向高质量发展”。

  《国际金融报》记者发现,首批科创板上市企业“硬科技”属性明显。在25家科创板上市企业中,计算机、通信和其他电子设备制造业企业9家,专用设备制造业企业8家,铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业企业3家,软件和信息技术服务业2家,通用设备制造业、仪器仪表制造业、有色金属冶炼和压延加工业企业均为1家。

  由于“硬科技”投入周期长、资金重,科创板可以为这些企业提供融资渠道,培育硬科技企业发展。不少创投人士告诉《国际金融报》记者,科创板企业一旦取得良好表现,对市场将起到示范效应,从而带动整个行业的发展。创投机构要坚持核心技术投资,具备产业终局思维,抓住时代发展机遇。

  起底创投机构

  就基金类型来看,赛富投资、英特尔投资等外币基金比例较少,深创投、松禾资本等人民币基金占据主导,且持股比例较多。

  深创投出现在睿创微纳、光峰科技、西部超导、澜起科技四家上市企业的股东名单中,前三家公司持股比例分别5.63%、0.41%、12.74%。松禾资本则现身光峰科技、方邦股份、天宜上佳、虹软科技四家上市企业的股东名单,命中率达16%。松禾资本创始合伙人接受媒体采访时表示,松禾资本一直以来的坚持和国家的战略需要不谋而合,踏上了科创板的东风。

  深创投董事长倪泽望认为:“人民币基金和深创投在科创板上的丰收给我们带来四大启示:一是要回归创投本质,坚持价值投资。二是投资机构在投资领域要专注,不能哪个领域热门就转向哪个领域。三是更加考验投资机构专业能力。四是要投资中国,分享高质量增长的真正红利。”

  除了上述巨无霸创投机构,联创永宣、启赋资本、毅达资本、普华资本等大部分VC/PE“押中”一两家科创板企业。除了VC/PE,产业资本也不容忽视。以容百科技为例,其背后出现海通新能源、蔚来资本、北汽产投等数家产业资本,持股比例较大,分别为7.25%、3.76%、0.94%。

  国资背景的创投基金也颇受瞩目。以安集科技为例,背后国家集成电路基金和张江科创持股比例分别为15.43%、8.91%。而航天宏图背后出现的军民融合产业基金,也成为亮点之一。

  此外,不少科创板企业背后的投资机构具有政府背景。如虹软科技,其股东财通证券是浙江省政府直属企业,股东杭州牵海创投也具有浙江国资背景,而股东海宁东证背后是上海市国资委。

  从投资阶段来看,大部分长跑型机构有望成为科创板最大受益者。此外,Pre-IPO投资型PE“突击入股”受关注。比如,小米基金于2019年3月26日突击入股方邦电子,股权转让价格为25元/股,远高于2014年松禾创投9.64元/股进入价,7月22日该股收盘价为101.1元/股。

  对此,有专家认为,科创板时代“Pre-IPO套利玩法”或玩不通了。主要原因是科创板实行的注册制及市场化的询价、定价机制将打消掉一二级市场的估值价差。

  此外,分享科创板“退出果实”的除了耳熟能详的深创投等头部机构,还有一些鲜为人知的地方创投机构。

  从创业投资氛围来看,长三角创投十分活跃。从首批25家科创板上市企业来看,有12家注册地在长三角,占比达48%。具体来看,上海5家,江苏4家,浙江3家。

  就这12家企业来看,其背后蛰伏着大量长三角创投机构。比如,张江科创持有安集科技8.91%的股份,上海科创基金持有天准科技4.41%的股份,临芯投资持有澜起科技11.88%的股份,力鼎资本持有杭可科技5%的股份,自贸区基金分别持有容百科技0.98%的股份和中微公司3.27%的股份,上海创投持有中微公司20.02%的股份。

  下表为《国际金融报》记者对首批25家科创板上市企业的不完全梳理

  

  序号

  公司简称

  所属行业

  注册省份

  主要投资机构

  持股比例

  1

  安集科技

  计算机、通信和其

  他电子设备制造业

  上海

  国家集成电路基金

  15.43%

  张江科创

  8.91%

  2

  天准科技

  专用设备制造业

  江苏

  上海科创基金

  4.41%

  金沙江联合

  1.27%

  元禾控股

  1.57%

  3

  福光股份

  仪器仪表制造业

  福建

  恒隆投资

  7.84%

  兴杭投资

  4.36%

  丰茂运德

  4.17%

  华福光晟

  1.74%

  远致富海

  1.79%

  福州创投

  1.43%

  兴晟福光

  1.57%

  稳晟投资

  1.05%

  4

  睿创微纳

  计算机、通信和其

  他电子设备制造业

  山东

  深创投

  5.63%

  中核全联投资

  3.08%

  信熹投资

  2.43%

  国投创合

  2.08%

  浙江荣盛控股

  1.21%

  华控基金

  3.19%

  5

  华兴源创

  专用设备制造业

  江苏

  夫妻店 无外部投资

  6

  澜起科技

  计算机、通信和其

  他电子设备制造业

  上海

  英特尔投资(Intel Capital)

  10%

  齐银基金

  4.35%

  临芯投资

  11.88%

  中证投资

  5.02%

  珠海融英

  6.81%

  国经泰富投资

  0.62%

  深创投

  7

  天宜上佳

  铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业

  北京

  睿泽产业基金

  6.57%

  北工投资

  6.08%

  北汽产投

  2.33%

  松禾资本

  3.92%

  金慧丰投资

  2.52%

  力鼎资本

  1.98%

  启赋资本

  1.96%

  前海投资

  1%

  8

  杭可科技

  专用设备制造业

  浙江

  力鼎资本

  5%

  9

  南微医学

  专用设备制造业

  江苏

  中科招商

  30.18%

  英联投资

  29.06%

  迈泰投资

  4.76%

  10

  交控科技

  铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业

  北京

  基石基金

  4.44%

  11

  光峰科技

  计算机、通信和其

  他电子设备制造业

  广东

  SAIF HK(赛富投资基金)

  16.42%

  CITIC PE(中信产业基金)

  10.89%

  海峡基金(大股东是国投高新)

  6.53%

  深创投

  0.41%

  松禾资本

  原石投资

  6.29%

  12

  容百科技

  计算机、通信和其

  他电子设备制造业

  浙江

  海通新能源

  7.25%

  蔚来资本

  3.76%

  欧擎集团

  2.20%

  通盛时富

  8.06%

  金沙江资本

  3.93%

  金浦投资

  1.51%

  云晖资本

  0.98%

  自贸区基金

  0.98%

  经纬中国

  0.98%

  东方产融

  0.98%

  长江证券

  0.96%

  湖北长江资本

  0.94%

  五岳盛泰

  0.94%

  北汽产业投资基金

  0.94%

  国科投资

  0.92%

  龙马资本

  0.49%

  13

  乐鑫科技

  计算机、通信和其

  他电子设备制造业

  上海

  复星锐正

  9.49%

  小米科技

  3%

  海尔赛富

  1.50%

  乐鲀投资

  2%

  美的集团

  1.50%

  Shinvest

  8%

  芯动能投资

  5.20%

  英特尔投资

  3.20%

  赛富投资

  1.60%

  14

  心脉医疗

  专用设备制造业

  上海

  联新资本

  11.28%

  上海虹皓投资

  9.81%

  华兴资本

  7.02%

  久有基金

  4.86%

  中金佳泰

  2.78%

  张江创投

  2.45%

  15

  方邦科技

  计算机、通信和其他电子设备制造业

  广东

  松禾资本

  9.74%

  斐君投资

  3.91%

  小米基金

  3.33%

  16

  西部超导

  有色金属冶炼和压延加工业

  陕西

  深创投

  12.74%

  德邦证券

  9.07%

  光大金控

  4.13%

  西安市人民政府国有资产监督管理委员会

  9.39%

  17

  中微公司

  专用设备制造业

  上海

  上海创投(上海市国资委)

  20.02%

  华登国际

  0.81%

  国家开发银行

  4.09%

  国家集成电路产业投资基金

  19.39%

  置地投资

  5.48%

  兴橙资本

  10.64%

  四川双马

  2.66%

  自贸区基金

  3.27%

  君邦投资

  1.88%

  18

  新光光电

  计算机、通信和其

  他电子设备制造业

  黑龙江

  哈尔滨科力创业投资

  4.70%

  黑龙江龙财盘实

  2.05%

  上海联创永宣

  1.86%

  国科投资

  1.61%

  朗江创投

  1.99%

  凯致资本

  0.17%

  19

  瀚川智能

  专用设备制造业

  江苏

  华成智讯

  7.91%

  毅达资本

  6.66%

  木华资本

  1.79%

  天津华成

  7.91%

  华成欧伦

  0.89%

  苏州敦行

  2.68%

  20

  铂力特

  通用设备制造业

  陕西

  西工大资产管理公司

  14.49%

  西高投

  5.40%

  青岛金石

  4%

  海宁国安

  4%

  21

  航天宏图

  软件和信息技术服务业

  北京

  启赋资本

  9.62%

  天创资本

  7.62%

  中国航天科工创投

  6.89%

  架桥资本

  5.91%

  燕园资本

  2.95%

  22

  沃尔德

  专用设备制造业

  北京

  达晨创投

  6.27%

  荷塘创投

  6.01%

  北京同享

  4.86%

  盛景网联

  4.86%

  北极光创投

  4.08%

  分享投资

  1.57%

  达孜泰兴达

  1.31%

  23

  嘉元科技

  计算机、通信和其他电子设备制造业

  广东

  春阳资本

  9.35%

  丰盛六合

  4.91%

  荣盛创投

  4.34%

  粤科金融

  1.65%

  金骏投资

  1.15%

  国中创投(财政部)

  0.87%

  四海新材基金

  0.87%

  中广投资

  0.86%

  24

  虹软科技

  软件和信息技术服务业

  浙江

  财通资本

  0.96%

  海宁东证

  0.56%

  杭州牵海创投

  0.53%

  深圳汇智

  0.37%

  麦高富达

  0.48%

  宁波攀越

  4.08%

  华泰证券

  1.81%

  北京华泰新产业成长投资基金(江苏省人民政府)

  18.15%

  西藏泰亚投资

  1.11%

  国投创新(中华人民共和国财政部)

  1.06%

  中国移动

  1.06%

  湖州星涌炫月投资

  0.53%

  朗玛峰创投

  0.32%

  盛世景资产管理

  0.74%

  广汽资本

  1.31%

  嘉兴骅轩基金((湖南广播电视台)

  0.64%

  银杏谷投资

  0.43%

  松禾资本

  0.32%

  苏民投

  0.85%

  25

  中国通号

  铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业

  北京

  中国国新

  0.58%

  中金佳成

  0.24%

  图表信息来源:上交所 国际金融报整理

关键词阅读:科创板 企业

责任编辑:Robot RF13015
精彩推荐
加载更多
全部评论
金融界App
金融界微博
金融界公众号