磐耀资产：面对不断变化的风格切换，我们认为与其不断地追逐市场风格，过度博弈最终效果可能并不理想，不如在自己的节奏上寻找确定性机会。本周我们核心配置的行业中国防军工行业迎来预期改善，过去几年表现相对弱势的主机厂领涨板块，原因有几点：

　　1、我们认为主机厂基本面在未来几年本身就会迎来明显改善。

　　2、主机厂市值在产业链各个环节也处于价值洼地。

　　3、今年是国企改革三年行动方案最后一年，主机厂有望迎来大面积股权激励，这将扭转市场对主机厂利润释放、公司治理等环节的悲观预期。我们认为在主机厂带动下军工板块有望迎来一波整体性机会。