相聚资本梁辉:持续高增长与长期高估值并不矛盾
2021-08-02 07:51:21
来源:
金融界网
摘要
以电动车为例,目前行业的渗透率是15%,未来渗透率会更高。相聚资本梁辉表示,对于市场最关心的热门行业估值问题,部分大家认为的高估值行业,目前还处于估值可以接受的阶段。以电动车为例,目前行业的渗透率是15%,未来渗透率会更高。这些行业的龙头公司,在未来五年大概率继续占据龙头地位,市占率则会更高。如果把电动车长期趋势和龙头公司潜在的市占率折算成利润,当下的估值便是可以接受的。这样的情形在历史上也曾经出现。例如,智能手机从0到1的过程中,苹果产业链优质公司的股票一直都不便宜,持续高增长与长期高估值,两者并不矛盾。不过,不能简单地被动接受高估值,要计算股票的内在价值,并与市场状况相结合来判断估值的合理性。此外,渗透率是很关键的一个指标,当产品的渗透率在10%-15%时,是观察其是否有较好投资机会的较好时间点;渗透率太低了容易被证伪,太高则意味着价值已经被充分反映。梁辉认为,A股市场出现整体性上涨难度较大,大概率是一个结构性的行情。未来,可聚焦光伏、电动车、半导体、计算机、医药等领域,寻找细分的投资机会。
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