东恺投资：展望2022年上半年，宏观方面，国内政策继续维稳，宽货币宽信用为市场的主基调，A股整体中枢大概率上行。在“需求收缩、供给冲击、预期转弱”的三重压力下，“稳增长”政策将积极推进。传统基建和新基建（新能源、高端制造、硬科技）为主要的投资方向。

　　结构上，从长期景气度来看，风电、锂电等新能源板块仍然具有长期投资价值，尽管市场可能出现短期风格切换，但长期向好的基本面没有变化，年末年初短期的回调为后市增长预留出空间。基建发力预期较强将进一步驱动相关板块估值修复。在逆周期需求、地产政策边际放松、成本压力缓解等因素共同作用下，建材，家电等盈利能力将大概率修复。