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林园辩巴菲特策略：高现金储备或为“择时”备战，炮轰黄金无价值，称医药20年或超美

2025年5月3日伯克希尔·哈撒韦股东大会前夕，知名投资人林园在《投资会客厅》直播中就巴菲特策略、A股操作逻辑及行业机会抛出多番犀利观点。

1）针对巴菲特现金占比达22%（含类现金资产近50%）创1995年新高，林园认为其或通过牛市幅度或周期评估风险，暗藏“择时”意图，但拒绝揣测具体时点。反观自身，林园称始终保持“基本满仓+5%现金”策略，强调“子弹”需留待关键机会，直言“除行业衰败或基本面恶化，否则不因股价高低减仓”。

2）林园预测，中国医药工业总市值20年内或赶超美国，理由在于老龄化驱动消费人群扩容十倍，叠加潜在牛市环境催化估值。而黄金市场则遭其炮轰：“无价值，回调一半也不会买”，直言趋势上涨难掩本质，与价值投资理念背离。

3）对于巴菲特重仓日本五大商社，林园认为其覆盖能源、制造、消费等经济命脉，盈利稳定“合算”，并透露个人在日本亦有布局。谈及A股机会，林园将高股息板块与日本商社类比，指出供水供电、港口等“非竞争性”行业估值低、分红稳，虽短期不涨但“终将被认可”。林园强调，中日高储蓄率特征相似，暗示人民币利率或长期下行，但“贬值概率低”，为人民币资产提供安全垫。

企业动态

医药投资圈“战火”，知名私募维梧资本起诉科兴生物

4月24日，维梧资本宣布，其已针对科兴控股生物技术有限公司（纳斯达克代码：SVA；“科兴”或“公司”）董事会在激进投资人1Globe及其盟友控制下采取的诸多不负责任行为发起多项法律诉讼，以保护广大科兴股东的利益。

官方资料显示，维梧资本（Vivo Capital）成立于1996年，是一家全球领先的医疗健康投资机构，致力于通过生态策略实现战略赋能和资源整合。中基协信息显示，维梧资本登记于2014年5月，注册资本2,000万美元，业务类型私募股权投资基金创业投资基金，在管规模20-50亿元，拥有19名持证从业人员，法定代表人付山。

异常经营机构

深圳常青藤因向投资者承诺保本保收益被警告

4月25日，中基协公告，深圳常青藤私募证券基金管理有限公司因存在向投资者承诺保本保收益违规行为，受到中基协警告。中基协信息显示，深圳常青藤登记于2017年1月，业务类型为私募证券投资基金私募证券投资类FOF基金，管理规模0-5亿元，拥有10名持证从业人员。

上海宸一因未及时报送高管信息被警告

4月25日，中基协公告，宸一（上海）私募基金管理有限公司因未及时向协会报送高级管理人相关信息，受到中基协警告。中基协信息显示，上海宸一登记于2019年2月，业务类型私募股权投资基金、私募股权投资类FOF基金、创业投资基金、创业投资类FOF基金，管理规模0-5亿元，拥有4名持证从业人员。

上海晋蓉因五项违规行为被撤销管理人登记

4月25日，中基协公告，上海晋蓉投资管理有限公司因存在五项违规行为，被撤销管理人登记。

根据公告，上海晋蓉具体违规行为包括：1）兼营与私募基金无关或存在利益冲突的其他业务；2）利用私募基金财产为自身牟取非法利益；3）委托不具备基金销售资格的单位或个人从事资金募集活动；4）登记的高级管理人未实际履职；5）未就登记信息变更向协会履行变更手续。